白酒股周報︱七成白酒股階段上漲超30%，消費復蘇持續進行

2022/12/19 9:26:40 編輯：少博 閱讀量：623

　　本周釀酒指數報收7552.61點，實現連續三周上漲，已收復10月以來所有下跌，技術面再次回到相對強勢區域，多數個股階段上漲超過30%。本周水井坊、金徽酒、瀘州老窖等個股漲幅居前，上漲超過4%。紅黃酒的海南椰島、會稽山，啤酒的蘭州黃河等個股周內漲幅超過10%。目前臨近年底，在促消費政策，年底動銷復蘇的大環境下，預計整個釀酒板塊將繼續高位震蕩上行。

　　多數白酒股低位上漲超30%

　　順鑫農業、口子窖漲幅領 先

　　白酒市場表現活躍，多數白酒股自11月低點以來上漲超過20%。在“2023年投資主線是什么”的互動回答中，圍繞拉動內需、消費復蘇這一大主題，明顯高過新創半導體、大基建等投資主線。這一點可以看出多數投資者對明年大消費行情的積極態度。

　　懂酒哥復盤發現，20只白酒股自11月以來平均漲幅達到33.32%，其中有15只白酒股上漲超過30%，貴州茅臺以32.37%的漲幅略微跑輸平均值，漲幅排名第10名。順鑫農業、口子窖和舍得酒業漲幅躋身前三，分別高達54.2%、54.12%和42.72%。

　　按照一年期市值百分位來看，當前順鑫農業的31.6元附近價格，在一年期間處于高位，比87.24%的時刻價值要高，說明11月以來的上漲，股價階段漲幅理想，已然突破前期重要壓力位�？谧咏�、今世緣、迎駕貢酒等白酒股同樣表現優異，當前一年期是指百分位在70%以上。

　　而這輪白酒上漲分化明顯，天佑德酒、巖石股份等個股階段漲幅不超過25%，一年期所處市值百分位也只是在40%以下。這就是近兩個月百米沖刺，呈現結果是有些個股股價回血至近一年高點，而有些只是回血到近三個月高點。

　　懂酒哥認為，低估和超跌的兩類白酒股，成為這輪反彈行情的主力軍。以口子窖為例，10月底市盈率僅13.66倍，除去順鑫農業、金種子酒等滾動虧損酒企外，其市盈率低，極高性價比之下即便股價于12月1日高開漲停，之后股價也沒有再次調整，而是沿著漲停價繼續向上運行，11月以來累計上漲超過50%。類似低估值翻身的還有水井坊、今世緣等個股。

　　懂酒哥發現，股價超跌的個股迎來了大幅上漲的機會。順鑫農業從年初至10月底跌幅37.15%，在白酒板塊中跌幅居前。2020年9月高點在78.87元，今年4月底下探至18.84元，股價可謂腰斬再腰斬，成為白酒板塊為數不多的股價慘案。順鑫農業即便今年業績繼續擺爛，但公司股價已經拒絕下跌，如今股價已回血至今年1月底，回血速度在白酒板塊中居前。類似超跌反彈個股還有酒鬼酒、水井坊等個股。

　　至于這輪白酒股上漲，貴州茅臺股價于12月15日再次沖高至1816元，詮釋了什么叫機會都是在恐慌之中，詮釋了在絕望之處孕育希望的道理。能夠挺過10月白酒大跌的投資者是人士，能夠在10月白酒非理性下跌行情之中痛快加倉更是高手。無論市場環境多堅決，依然做到心中投資體系不亂，是能夠獲得超額收益的重要品質。

　　提振消費運動在即

　　古井貢酒股價逼近歷史高位

　　釀酒個股的優異表現，還與當前經濟環境調整，上層市場政策有很大關系。在疫情政策積極應對當下社會新環境，12月政治局會議提出“把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來”，并對2023年經濟做出了高要求，消費成為拉動經濟復蘇三駕馬車中極其重要的組成部分。相信隨著放開的政策，線下消費場景逐步復蘇。

　　白酒行業的消費稅一直是懸在行業的克里達摩克利斯之劍，投資者也時不時感受到，白酒板塊開始調整行情會拿消費稅即將落地說事。在如今國家需要大力發展經濟之時，對于白酒等消費屬性很強的日常消費行業，目前更多是鼓勵發展，需要釀酒產業個股成為拉動GDP增長的先鋒隊，可以預見的是明年行業政策冷風的可能性不大，起碼冷風也要到整個白酒行業沖昏頭腦之時。

　　就在白酒板塊個股復蘇之時，古井貢酒股價上漲至281.97元，創出今年股價高點，距離291.30元的歷史高點非常接近。按照其走勢，古井貢酒有望成為白酒板塊第 一家再創出歷史新高的個股。未來隨著古井貢酒股價再上新高峰，對于整個板塊都能帶來積極影響。

　　古井貢酒今年前三季度凈利潤增長33.2%，是除*ST皇臺之外，白酒股利潤增速第4高的個股。再考慮其利潤體量，綜合表現僅次于山西汾酒。今年古井貢酒省內市場表現穩健，結構抬升策略卓有成效，古8及以上單品高速放量延續，古井5年及獻禮22年呈現恢復性增長。同時，公司省外高舉高打策略見 效，江蘇、山東、河北等區域市場份額提升明顯，省外大部分區域收入呈現高增。

　　臨近年底，白酒終端動銷確有恢復，部門企事業采購部門開始進行年會采購備貨行動，終端門店客流量明顯增加，看好白酒行業持續復蘇。根據草根調研報告，隨著近期疫情封控有所優化，部分企事業單位恢復年會活動，進一步帶動當地白酒動銷氛圍。（文章來源：懂酒諦）